高盛的一个分析师团队表示，上月底几家涉及AI领域的大型科技公司发布的业绩报告好于预期，表明在近期回调之后，投资者有机会重新布局这一板块。
过去两年，人工智能概念股曾是带动大盘上涨的热门板块，但在2025年却遇到了重重阻力。今年1月，DeepSeek引发市场质疑美国企业为建设AI系统而投入数以十亿美元巨额资金的必要性，导致芯片制造商和AI相关股票遭遇重大打击。近期，美国总统特朗普发起的贸易战引发市场对美国经济放缓的担忧。
“可以说当前市场对AI主题非常悲观，”以Louis Miller为首的高盛分析师在5月2日的报告中写道，“我们认为，这是一个逢低买入AI板块的机会。”
Alphabet Inc．、微软和Meta Platforms Inc．等公司的财报改善了市场情绪。Alphabet的财报显示，尽管有对AI支出方面的担忧，但其利润率依然强劲；微软报告则展现了良好的执行力以及在不确定环境中的持续需求信号。
“所有AI主题的估值目前都低于年初以及去年的水平，” Miller写道，“就长期盈利增长来看，不同的板块都比之前的AI热点时期便宜，接近ChatGPT问世前的水平（除了通常对利率更敏感的软件板块）。”
“观察我们‘广义AI股票篮子’相对于盈利的表现，这一组股票目前依然便宜，而盈利则保持稳健，” Miller表示。
高盛的“美国TMT AI篮子”涵盖涉足人工智能或具备推动新技术能力的公司，在去年夏天曾因市场对投资回报率的疑虑而跑输大盘19%，随后反弹并在1月触及高点。2025年迄今为止，受DeepSeek消息和贸易战影响，该AI股票篮子累计下跌超过20%，但在过去两周已有所反弹。
与此同时，报告称，市场整体情绪也正在改善，“关税风险因素正在消退”。高盛分析师预计未来一个月的经济数据不会显示关税造成的明显影响，并预测美国消费者将在价格上涨或失业率上升之前继续消费，而这两种情况在短期内都不太可能出现。
