真颠覆还是讲故事？迅雷价格战背后的商业逻辑硬伤
最近一两年来，不为大众所熟知的CDN行业，引来了浩荡的互联网创业大军。总结下来无非两种玩法：一是迅雷这种用共享用户闲置计算、存储资源来构建CDN分发网络的模式。盯住这一模式还有云熵科技，2015年曾拿到了1000万美元的A轮融资，通过“去中心化技术”，收集路由器、机顶盒、手机等智能设备的闲置带宽，转而为企业客户提供CDN服务。随着价格战燃起，云熵科技CEO肖志明认为，大批缺乏资本输血的创业公司难逃关门命运。二是网宿科技、阿里云、腾讯云、金山云等自购硬件、带宽资源，构建庞大的内容分发网络，对外提供CDN服务。
前者表面似乎插上了共享经济的翅膀，但实际上在CDN商用上还是存在相当大的疑问。一方面，关乎CDN质量的一个关键因素是稳定性，这种通过吸纳用户闲置资源形成的分发网络，其自身的不稳定性，就是一个天然的硬伤。事实上，在全球CDN市场上，这种P2P技术都早已是业内成熟的技术，在专业厂商和云厂商上都有所运用。另一方面，CDN是一个典型的头部市场，对质量对稳定性的要求，决定了一众厂商必须要用最优的技术、最好的服务、最稳定的网络资源去抢客户，这也就是为什么一众CDN厂商和云厂商的硬性成本支出大头都是带宽。
迅雷也不例外。根据迅雷财报，2017年以来，其每个季度的带宽成本都在1700-1880万美元之间，差不多每个季度都要花1个多亿人民币采购带宽，全年带宽支出差不多在5个亿左右，占其总营收成本的比例维持在60%左右。如果真像迅雷宣称的，P2P共享用户闲置带宽，可以做到资源无限，那一年5个亿的带宽成本，为啥不省掉呢?
最有可能的是，迅雷为了做营收抢客户，硬着头皮必须要从运营商那购买带宽资源，构建稳定的分发网络，低价去抢大客户。
而此前通过现金奖励用户的赚钱宝，本身对其商用CDN网络的构建和扩大意义不大，反而加重了其成本负担。
一边是接单并赚不了啥钱，为了抢大客户厮杀惨烈;另一边是赚钱宝等产品，因收集用户闲置带宽，也需要给用户支付源源不断的奖励。迅雷可谓疲于应付。
迅雷的概念炒作正一步步得到验证。两天前，网上一篇标题为《迅雷的“骗数”》的文章指出，迅雷赚钱宝利用用户共享带宽打造“星域CDN”产品，一开始小米、爱奇艺、陌陌、哔哩哔哩等尝试使用这一产品，但实际上并未取得预期理想效果，迅雷每年需要为每台设备支付700元的用户奖励，数量一直停留在30万台左右，这一节点数量根本无法形成CDN的成熟业务基础，反而导致迅雷每个季度研发费用增长到了1500万美元到1800万美元。
就在业务逻辑俨然站不住脚、局面不利之时，新瓶装旧酒的玩客云“盒子”粉墨登场了。于是乎才有了用户疯狂追逐购买，甚至399元的盒子被炒作到了2000多元的价位。不得不承认，迅雷用“区块链+代币+CDN”的噱头，乘着虚拟币的炒作东风，确实吸引了一众代币圈子的追捧。但再华丽的包装，也掩盖不住产品的硬伤。只不过，这次迅雷以内讧的方式，将这一炸弹提前引爆了。
而即便没有这次内讧，迅雷玩客云的危险也已无限接近点燃了。
任何一种货币，都必须具备等值交换物，才有价值。玩客币的价值在哪?除了兑换等值的CDN和云计算服务外，还有其他吗?那试问下，采购CDN服务的用户或者说客户是谁?是这些炒作玩客币的玩家吗?这些玩家会把抢购来的玩客云盒子兑换成等值CDN和云计算服务吗?答案不明而喻。
内讧只是导火索，无论是赚钱宝还是玩客云，核心问题还是在于，迅雷CDN的商业模式并没有走通，存在硬伤。
高举价格战棋走险着的迅雷式微，只是个例吗？
价格战，在进入一个市场初期，确实是一个相对奏效的拓展市场方式;但为了价格战而战，不断挑战商业本质，深陷价格战泥潭，可能就是一个非常危险的信号了。
为了给资本市场讲故事，迅雷的“水晶计划”反复包装，从赚钱宝到玩客云，一定程度上都面临监管的风险。而一个月内高达6倍的疯狂暴涨，巨大的财富效应，逼迫得迅雷只能硬着头皮往前走，无法也不能回头。
事实上，无论是打着共享幌子的迅雷CDN，还是其他披着各色外衣的创业CDN，其商业逻辑基本上都一致：包装一个能吸引投资人的故事，拿到融资，下一步低价抢客户做大营收，并以此为筹码进一步融资，拿到融资后再疯狂打价格战继续造营收高增速以获取下一轮融资。
然而，随着巨头阿里云挑起的价格战越打越凶，这些公司承受的亏损越来越大，一轮融资与下一轮融资之间的间隔越来越短，融资的紧迫性越来越强，因此其在营收高增速与把控损益之间的平衡就越来越难把握了。
这是一个多事之冬。临近年底，阿里云的再降价，直接将云厂商苦苦寻求的平衡点生生戳破。
看上去似乎是阿里云的粗暴屠杀，一把将云厂商逼上倒闭边缘。其实，与迅雷高位爆发内讧的内在逻辑一样，其本身有瑕疵的商业逻辑才是根本原因。融资烧钱进入一个很难看到后续实现盈利可能的行业，烧掉的不仅是投资人的耐心，还有对整个行业的信任。
越来越多的行业参与者，开始反思……
又拍云CEO刘亮为在接受媒体采访时表示，在目前形势下，由于集体压价，即使幸运地跨过这条生死线，创业公司也难以实现盈利。因为现在整个行业普遍是亏损状态。很多公司毛利都是倒挂的。
一家拿到工信部CDN牌照的创业公司CEO也对媒体坦言道，“CDN行业不那么性感后，投资人的钱不再进场。钱烧光了不就倒闭了?很多CDN公司撑不住价格战，都不想接新单子，接单就亏。他们现在都想把已经购买的流量都甩出去，1T带宽一个月会亏几百万，谁愿意干?”
也有投资人透露消息称，腾讯云近期不会再打价格战。
迅雷是第一家喊着用价格战颠覆CDN的公司，随着内斗升级，迅雷的式微，可能已近在眼前。接下来，那些靠烧钱买CDN收入以获取融资的云厂商，会不会是下一个呢?
退潮之后，才知道谁在裸泳。也只有退潮之时，人们才会反思，曾经的那些棋行险着，曾经的那些非正常竞争，是否值得?
