疑惑是,两者身处相同的电竞市场,在业务布局与商业模式基本雷同的情况下,为何会出现盈利上如此大的分化呢?
答案或许是斗鱼的“激进”造成的。2020年第三、四季度,斗鱼的营业成本,尤其是内容成本激增,财报数据显示,2020年第三、四季度,斗鱼的内容成本分别为19.49亿元与18.50亿元,占同期总营收的比例分别为76.56%、81.54%,这两季的这一数字已接近或超越同期虎牙总营业成本所占的收入比值(77.95%、80.02%)。
这一数据跟斗鱼过去一年在内容上的高额投入有关。公开信息显示,斗鱼2020年进一步完善自制与引进并举、顶级与小众搭配、全领域、广覆盖的赛事体系,仅第四季度就直播了英雄联盟S10全球总决赛、王者荣耀KPL秋季赛、CFML官方联赛等90余场大型官方赛事,数量较上一季度增加了近一倍。
与虎牙的稳扎稳打相比,斗鱼似乎又走上了“用亏损换增长”的老路,问题是斗鱼巨额的内容成本投入,是否换来了真正的增长?