楼市成交量价齐升，重视建材布局机会 2025 年上海、广州、深圳等新房成交“开门红”，2 月成交量居前且前2 月累计同比增幅均超2 成，多地房地产刚需需求与改善型需求同步释放，市场成交量回暖，高端市场价格企稳回升，预计消费建材板块收益。3 月19 日，广州市2025 年重点建设项目计划正式公布，广州安排市重点建设项目共998 个，年度计划投资3815亿元，城市更新方面，21 个城中村改造项目今年开工，预计水泥、玻璃板块收益。 2 月末以来，水泥、涂料、玻纤等顺周期品种提价：涂料行业龙头引领提价，三棵树宣布自3 月1 日起全系列硅酮胶产品价格上调5%-10%；硅宝科技亦跟进发布调价函。新能源汽车、风电设备相关领域对高性能玻纤需求的增长，为本轮玻纤提价提供重要支撑。中材科技、中国巨石于2 月24 日宣布自3 月1 日起上调电子细纱价格800 元/吨、电子布价格0.3 元/米；电子布市场主流报价同步提升至4.1-4.2 元/米，环比涨幅0.8%。3 月以来，国内水泥行情延续上升态势，东三省、长三角及河北等地相继传出水泥、熟料价格上调信息。消费建材板块推荐：东方雨虹（防水龙头，经营结构优化）、伟星新材（经营优质，零售业务占比高），三棵树，坚朗五金；受益标的：北新建材（石膏板龙头，收购嘉宝莉扩张涂料板块业务）等。国家发展改革委等部门印发《水泥行业节能降碳专项行动计划》要求到2025 年底，水泥熟料产能控制在18 亿吨左右，能效标杆水平以上产能占比达到30%，能效基准水平以下产能完成技术改造或淘汰，水泥熟料单位产品综合能耗比2020 年降低3.7%，预计会加快节能降碳与能用设备的迭代更新。水泥板块受益标的：海螺水泥、华新水泥、上峰水泥等。无碱粗纱市场报盘主流暂稳，部分成交存灵活空间。 受益标的：中国巨石、长海股份、国际复材等。 “一致性评价+集采”政策促进中硼硅药用渗透率加速提升，推荐：力诺药包；受益标的：山东药玻。 本周（2025 年3 月17 日至3 月21 日）建筑材料指数上涨1.40%，沪深300 指数下跌2.29%，建筑材料指数跑赢沪深300 指数3.69pct。近三个月来，沪深300 指数下跌0.33%，建筑材料指数上涨1.17%，建材板块跑赢沪深300 指数1.51pct。 近一年来，沪深300 指数上涨9.32%，建筑材料指数上涨2.73%，建材板块跑输沪深300 指数6.59pct。 板块数据跟踪 水泥：截至3 月22 日，全国P.O42.5 散装水泥平均价为352.94 元/吨，环比下跌0.45%；水泥-煤炭价差为259.99 元/吨，环比下跌0.36%；全国熟料库容比48.26%，环比上升5.81pct。 玻璃：截至3 月22 日，全国浮法玻璃现货价格为1302.00 元/吨，环比下跌22.00 元/吨，跌幅为1.66%；光伏玻璃均价为139.45 元/重量箱，环比持平。浮法玻璃-纯碱-石油焦价差为8.72 元/重量箱，环比上涨8.22%；浮法玻璃-纯碱-重油价差为9.44 元/重量箱，环比下跌6.91%；浮法玻璃-纯碱-天然气价差为11.67 元/重量箱，环比下跌5.96%；光伏玻璃-纯碱-天然气价差为83.59 元/重量箱，环比上涨0.54%。 玻璃纤维：无碱2400tex 直接纱报3800-4500 元/吨，无碱2400texSMC 纱报4800-5400 元/吨，无碱2400tex 喷射纱报5600-6700 元/吨，无碱2400tex 毡用合股纱报4800-5400 元/吨，无碱2400tex 板材纱报4950-5400 元/吨，无碱2000tex 热塑直接纱(普通级)报4200-4500 元/吨。周内电子纱G75 主流报价8800-9200 元/吨不等，较上一周均价基本持平；7628 电子布报价亦趋稳，当前报价3.8-4.4 元/米不等，成交按量可谈。 消费建材：截至2025 年3 月21 日，原油价格为72.84 美元/桶，周环比上涨0.58%，较2025 年年初下跌5.07%，同比下跌14.62%；沥青价格为4390 元/吨，周环比下跌1.13%，较2025 年年初持平，同比下跌4.98%；丙烯酸价格为8000 元/吨，周环比上涨5.26%，较2025 年年初上涨1.27%，同比上涨32.23%；钛白粉价格为14300 元/吨，周环比持平，较2025 年年初持平，同比下跌11.18%。 风险提示：经济增速下行风险；原材料价格上涨风险；房地产销售回暖进展不及预期风险；国内保交楼进展不及预期；房企流动性风险蔓延压力；基建落地进展不及预期风险。 【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。
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