中小投资者的行动
“同一家评估公司Duff & Phelps,在2016年和2018年两次给公司分拆资产定价都是5亿。古希腊的哲学家赫拉克利特说过,人不能两次踏入同一条河流。但如果赫拉克利特见过人人网和他聘请的御用估值公司Duff & Phelps,我觉得他会改口。“Conan这样在雪球专栏的一篇文章中说。
正在维权的中小投资者认为,5亿美元的作价有失公允。其中一位投资者称,对于SoFi、雪球等资产,评估公司采纳的依然是公司几年前的估值;但几年过去,公司的规模远不可同日而语。
“简单来说,就是一个房子,他们用周边环境不好、装修不行、邻居是精神病这样的理由来不断的压低估值,这肯定有失公允。”一位不愿具名的投资者称,在投诉信中,他要求美国证监会勒令人人公司披露选择估值公司Duff & Phelps的过程,以及Duff & Phelps的估值方法。
Conan则在不断通过各种渠道搜集证据,以便向美国证监会证明人人公司董事长兼CEO陈一舟存在金融欺诈行为。
2015年8月,人人就宣布拟按照4.2美元现金/ADS的价格或每股普通股1.4美元的价格私有化。在当时,这笔私有化提议也引发了投资者们的反对,他们认为,这一私有化价格远远低估了人人持有的一些公司股份的价值——比如SoFi。这家美国在线借贷独角兽在2015年10月时宣布完成E轮融资,估值高达40亿美金。
2016年5月,人人也曾宣布拟拆分旗下一家新组建的子公司SpinCo,按照当时的公告,陈一舟、COO刘健与日本软银方面拟购买人人旗下公司SpinCo任何未在拟拆分中分配的股份,SpinCo扣除债务后的估值为5亿美元。
这次私有化再度引发中小股东不满。他们认为,5亿美元估值大大低估了这部分投资资产的实际价值,同时,对拆分出的SpinCo的股权认购又设置了很高的门槛。
这笔私有化最终被美国证监会阻止,他们称,哪怕是一个只持有100股的个人股东,也应该享有与持有39%股权的软银、7.4%股权的DCM机构投资者一样的权益。这起失败的私有化最终促使软银扩充了自己管理权限,对人人网所有出售旗下投资股权的交易都增加了一票否决权。
Conan希望美国证监会能够像上次一样维护小股东的利益,他称自己的团队已经投诉到美国证监会,而美国证监会正在受理这个案件。同时,他表示自己将尽一切努力把这次事件告之人人第一大股东SB Pan Pacific Corporation母公司——软银集团的总裁孙正义本人,希望他能出面否决此项提案。
“你看他们这次文件就做了800多页,为什么要这么做?就是为了把简单的事情弄复杂。”在之前媒体采访时,Conan称,“通常情况下,很少有人会这么有经历去逐字阅读,这样陈一舟就有空子可钻。”
按照Conan的说法,他的团队已经和软银总部取得联系,但软银总部并不清楚具体情况,希望投诉者能把信件写给IR部门,他们会把投诉信件转交给相关的部门或高层。
他在文章中称,“现在我们已经寄了几百封信给美国证监会,不行就寄过去超过1万封信,(人人)有望成为美国证监会收到第一家投诉信超过1万封的上市公司。”
Conan不是一个人在战斗。在一个近200人的人人小投资者微信群里,他们在商讨下一步的措施,分工推进——有人出钱,有人出力,有人已经做好了横幅准备到人人公司楼下维权。
对他们来说,时效性非常重要。一旦SEC或者是美国法院不能在除权日之前发函给陈一舟和人人,小股东们的损失就成为既成事实。