2018年开始，随着1+3政策框架(“一个办法两个指引外加一个信息披露标准”)的确立，互金行业的政策逐渐开始完善，如今各个平台都在进行合规备案。可以说，互金行业已经步入了“合规年”。
值得注意的是，在各方积极拥抱监管政策的背景下，作为第三方金融中介服务平台的微贷网一方面在加快调整业务范畴，另一方面也在加紧“出海”布局拟进行IPO。业内人士指出，随着竞争者快速涌入，微贷网所处的市场迅速由蓝海转为红海，加之公司面临多起法律诉讼，其前景并非想象的那么简单。
面临多起法律诉讼
事实上，在互金平台纷纷“出海”的浪潮中，今年4月初，有消息称微贷网也计划进行首次IPO，金额大约4亿美元，其地点可能在美国或者中国香港上市。
根据微贷官网显示，目前公司共有10位股东。其中，北京东易天正投资有限公司、青岛东方伟业投资有限公司、杭州杉安投资合伙企业为今年3月21日新进股东。而微贷网这十大股东在5月17日-23日的7天时间里，先后将持有的股权全部质押，且受让人皆为“微贷有限公司”。
工商信息显示，微贷有限公司成立于2018年3月15日，法人为姚宏，唯一股东为“微贷香港有限公司”。而微贷香港有限公司成立于2018年2月5日，为私人股份有限公司，对外唯一投资只有“微贷有限公司”。
业内人士分析，一般情况下，股权质押大多数是股东出现现金流紧张，出于融资的目的。而此次微贷网显然不是为了融资。所有股东将所有股权同一时段质押给一家新成立的公司，大概率应该是为其上市作准备。
据了解，微贷网于2011年7月上线运营，虽然近两年在资产端业务线上已经分散到信贷、房贷、工程机械等市场，但主营业务依然为车贷。截至目前，微贷网共完成四轮融资，除去2015年10月15日浙商创投参与的战略融资未公布资金数额外，其余A、B、C轮共获融资12.5亿元。
此外，公司披露的Pre-IPO 4亿美元融资正在进行中。记者致电微贷网询问有关上市事宜，对方告知不清楚此事情。
记者从天眼查发布的风险信息得知，微贷网共涉及开庭公告2起，法律诉讼10起，法院公告2起，行政处罚1起。北京一投行人士对记者表示，尽管企业会对可能发生的诉讼冲击做好万全的准备，但在纷杂的商海中，仍难免遇到不利局面。加之近一段时间海外大部分互金平台的日子也不好过，纷纷遭到股东和投资者的减持，微贷网的上市前景也不容乐观。
“随着平台整改合规的进行，各个平台都在以备案合规为导向。加之备案工作要大概率延期，平台‘出海’依然有很长的路要走。”某平台负责人对记者说。
停止计提新增风险备付金
据了解，微贷网2011年7月成立于杭州，从事以汽车抵押借贷为主的P2P业务。截至5月30日，微贷官网显示其累计成交额1874.96亿元，5月成交额为49.78亿，借贷余额170.04亿元(截止到4月30日)，客户资金存管银行为厦门银行，已获得ICP许可证，处于备案中。
微贷网官网显示，公司4月末逾期金额和逾期90天以上的金额皆为0，但其代偿金额却高达7.05亿元。而这也引起了各方注意。
2018年1月11日，微贷网发布公告称，根据网贷整治办发布的《关于做好P2P网络借贷风险专项整治整改验收工作的通知》规定，为确保微贷网达到合规备案条件，对“风险备付金”服务进行调整：自2018年1月12日起，微贷网平台的风险备付金服务正式取消，微贷网将停止计提新增风险备付金。
对于新发生的借款，当其借款人发生逾期情形，如有第三方愿为代偿逾期款项，微贷网表示可代理出借人接受第三方代偿，第三方代偿后相应债权即自动转让给代偿第三方。
实际上，在2017年年中微贷网的逾期率在3%左右，半年报则显示坏账率为0.28%，风险备付金为1.09亿元。一网贷业内人士指出，相关保障处在真空期，意味着新产生的逾期风险将由投资者自担，这对于平台吸引投资(出借)资金将是一个巨大考验。
一方面，随着业务发展，微贷网现金流快速增长;另一方面，其应付账款、资产减值及运营成本也同步大增。加之，在网贷平台备案的关键期，为符合监管政策，微贷网方面表示，目前没有任何担保，考虑中的第三方代偿以及保险方式也没有推出。
应付账款和资产减值暴增
2017年年报显示，微贷网当年末现金及现金等价物余额29.95亿元，较上年增129.15%。其中，2017年末经营活动产生的现金流量净额为29.39亿元，较上年增319.86%。
然而，与现金流大增相对应的是，微贷网应付账款和资产减值也大幅上扬。数据显示，微贷网2017年末流动比率为1.21倍，但流动负债增长145.35%，较流动资产98.68%的增速更快。其中，流动负债的应付账款为22.42亿元，较上年大增约125%。与此同时，其归属于母公司股东持续经营净利润为5.11亿元，资产减值损失(资产减值准备)5.41亿元，同比增长236.65%。
在严监管的背景下，目前车贷业务的资金成本是12%左右，但用户贷款的利率要控制在36%，甚至24%之下。而这点利润，几乎都用来覆盖运营成本。加之车贷行业整体陷入调整，也相应加大了平台的费用支出。
虽然微贷网专注于汽车抵押借贷业务具有广阔的空间，但随着竞争者快速涌入，市场迅速由蓝海转为红海。车抵贷竞争恶化，线下门店的模式重，难于管理等弊端开始显现，平台关停并转成为车贷行业难以回避的关键词。
根据融360网贷评级课题组的数据统计，超过50%的车贷损失是由从业人员道德风险带来。其中包括乱收费问题，内外勾结导致的二押，甚至帮助借款人拆掉GPS。如何做好内控是车贷平台面临的大问题。平台内部员工以及加盟商的道德风险较难防范。
在这种情况下，平台的内部风控流程就显得尤为重要。有车抵贷的从业者分析表示，“汽车抵押贷业务严重依赖线下，从收车检测到催收拖车，当参与者一窝蜂涌向这个行业时，对线下业务人员的约束力就会产生问题。”
“我认为包括车抵贷的小额贷款最大的风险就是员工道德风险、操作风险，所以针对员工操守有严厉规定，我们也接受客户投诉。” 微贷网创始人、CEO姚宏曾表示，“首先要改变产品，让客户和平台真正有连接，以前客户和业务员有连接。”
