登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级
中央经济工作会议12月10日至11日在北京举行。如何看待当前中国经济形势？明年“继续实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策”，释放出怎样的信号？八项重点任务蕴含怎样的发展新机遇？
创金合信基金首席经济学家魏凤春表示，此次中央经济工作会议释放“政策延续扩张、存量增量并重”的积极信号。他比较关注物价回升与居民增收，因为这会为经济常态化运行奠定基础。
1、会议强调明年经济工作要坚持稳中求进工作总基调，您如何理解和评价此次会议提出的总基调？
创金合信基金首席经济学家魏凤春：稳中求进是经济仍处于恢复进程中、外部环境不确定加大背景下的理性选择，强调以“稳”定预期、托底风险，以“进”提信心、增动能，在财力约束下统筹发展与安全，兼顾短期稳增长与中长期高质量发展。
2、会议指出明年继续实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策。您对明年宏观政策有怎样的期待？
创金合信基金首席经济学家魏凤春：在2026年的宏观政策安排上，总体判断是：在债务约束强化和经济修复尚不牢固的背景下，政策仍将保持扩张取向，但更加注重“稳节奏、提效率、控风险”。
财政政策方面，更可能在维持支出总量规模相对稳定的前提下，优化结构、盘活存量，通过专项债、政策性金融等工具支持“两新一重”和补短板领域，并以消费券、税收优惠等方式诱导式撬动居民消费。货币政策方面，降息或仍有必要，核心目标是物价合理回升，改变物价持续低迷的预期，降低实体经济融资成本，同时在稳汇率的约束下，通过结构性工具和金融监管调整，修复从宽货币到宽信用的传导路径。资本市场政策方面，继续通过平准基金等方式熨平股市大幅波动的负外部性，以稳定金融资产价格反哺实体融资和居民信心，在稳增长、防风险与促改革之间寻求动态平衡。
3、在明年经济工作重点任务上，会议首先提出“坚持内需主导，建设强大国内市场”，为何要将“扩大内需”重点任务之首位置？您认为扩大内需的关键点在哪里？
创金合信基金首席经济学家魏凤春：将“扩大内需”置于明年重点任务之首，是在内外失衡、循环不畅背景下的战略必然，也是超大规模市场对冲外部不确定性的关键抓手。
扩大内需的核心在消费而非投资：对企业而言，要通过技术创新和供给升级来引导、创造需求，而不是简单依赖再分配改善需求；对政府而言，要修复失业、养老等公共服务和社会保障供给，降低预防性储蓄，让居民敢消费、愿消费；对个人而言，收入持续提升和资产负债表修复，是消费回升的最大动力。只有企业、政府、居民三个层面协同发力，才能真正构建以内需为主导的强大国内市场。
4、会议指出“坚持创新驱动，加紧培育壮大新动能”。未来，新动能可能主要聚焦哪些领域？资本市场在创新驱动方面可以发挥哪些作用？
创金合信基金首席经济学家魏凤春：新动能将重点聚焦数字经济、人工智能与具身智能、商业航天、先进制造、新能源与储能、生物制造、量子信息等新质生产力领域，推动产业高端化、智能化、绿色化转型。
资本市场要发挥“定价+融资+并购”功能，通过科创板、创业板、北交所分层支持不同阶段创新企业，引导长期资金配置硬科技，以市值约束和信息披露提升公司治理，加速科技成果产业化和产业链整合。
5、会议提到“坚持改革攻坚，增强高质量发展动力活力”，在高质量发展改革的持续推进中，您关注哪些领域改革？有何具体的建议？
创金合信基金首席经济学家魏凤春：重点关注三方面改革：一是《民营经济促进法》的具体实施，真正把民营企业作为平等市场主体对待，在准入、融资、招投标等领域落实平等待遇，以制度和法治稳定预期。二是全国统一大市场建设，严格落实公开、公平、公正原则，清理隐性壁垒和“内卷式”竞争，让要素在全国范围内自由流动。三是金融与资本市场改革，推动中小金融机构减量提质，深化投融资端综合改革，提高直接融资比重。
有效市场的前提是有为政府，但必须明确边界，防止越位、缺位和错位，以改革释放高质量发展的制度红利。
6、会议提到“坚持守牢底线，积极稳妥化解重点领域风险”。对于“积极稳妥化解重点领域风险”，您有何针对性的建议？
创金合信基金首席经济学家魏凤春：化解重点领域风险，应避免“添油战术”，宜在可控前提下一次性“刮骨疗伤”，尽快完成债务重组与出清，为后续扩信用腾出空间。要以中央和地方公共债务适度承接和重组存量风险，降低时间成本和不确定性。同时，强化风险处置中的责任约束和追偿机制，降低道德风险，在稳增长与防风险之间取得动态平衡。
7、会议提到“坚持对外开放，推动多领域合作共赢”，您认为哪些领域的合作将得到深化？背后有哪些值得关注的投资机会？
创金合信基金首席经济学家魏凤春：高水平对外开放持续扩大背景下，合作深化将集中在数字贸易、绿色经济、“一带一路”基础设施、高端制造与供应链合作、生物医药与健康服务等领域。
数字贸易方面，跨境电商、数字支付、数据跨境流动规则与基础设施有望加速发展；绿色经济领域方面，新能源装备、储能、节能环保技术与服务输出空间广阔；“一带一路”沿线，交通物流、园区建设、能源电力合作将继续放量。对应的投资机会包括：跨境电商平台与物流服务商、具备全球竞争力的新能源与高端制造企业、参与海外工程与园区运营的龙头公司，以及在规则对接、金融服务方面具有先发优势的机构。
8、会议还提到了推动县域经济高质量发展、推动全面绿色转型、推行长期护理保险制度等，映射到资本市场，哪些方面的投资机会值得关注？
创金合信基金首席经济学家魏凤春：县域经济高质量发展、全面绿色转型与长期护理保险制度落地，从三方面打开资本市场空间：一是县域基建、市政园林及电商“降维”下沉带来的供应链服务、直播电商平台、仓储物流与智能配送；二是绿色转型加速下的新能源发电、储能、电网改造、节能环保装备与绿色建筑；三是长期护理保险扩围利好养老服务、康复医疗、护理机构、家用医疗设备及相关保险与资产管理机构。
