北京时间5月22日，中国领先的新消费数字科技服务商乐信（NASDAQ：LX）发布2025年一季度未经审计财务业绩：营收31亿元；利润（Non-GAAP EBIT）5.8亿元，同比增长104.7%，环比增长25.3%。在宏观环境不确定性背景下，公司展现出强劲经营韧性，一季度利润创13个季度以来最高，公司坚持风险、数据双轮驱动，实现精细化运营的战略初见成果。
资产质量方面，一季度乐信新增资产早期风险指标FPD7环比下降5%；大盘资产入催率环比下降11%，90+不良率环比下降9%，新增和大盘资产质量明显改善。
财务指标方面，一季度公司利润率（净利润/平均在贷）环比增长21%，连续4个季度大幅提升。
资金成本方面，一季度环比下降2.3%，已连续7个季度持续下降。
规模方面，一季度公司交易额516.2亿元；管理在贷余额1073.3亿元；用户数2.32亿，同比增长8.1%。在不确定性环境下，规模平稳、业绩大增充分展现了公司经营的强劲韧性。
亮眼业绩下，乐信继去年11月宣布提高分红比例后，季度财报披露将再次加大分红力度。从2025年下半年开始，乐信分红比例将从净利润的25%提升到30%。
这是乐信半年内第二次上调分红比例，充分展现公司对于股东回报的重视和对公司发展的长期信心。
乐信CEO肖文杰表示：“面对宏观环境等外部不确定性，今年一季度业绩大幅增长，表明公司过去两年坚持风险驱动、数据驱动，实现精细化运营的战略转型是成功的。我们如今已完成了这一殊为不易的转型，迈入高质量发展的新阶段。
未来几个季度，尽管面临宏观波动、行业变化等诸多挑战，但凭借不断增强的能力和独特的多业务生态优势，与大幅提升的经营能力和经营韧性，我们对全年净利润同比大幅增长充满信心。”
双轮驱动战略带动底层能力跃升，为业绩增长注入澎湃动能
财报显示，一季度乐信研发投入1.56亿元，同比增长15.3%，持续保持行业领先。在风险、数据双轮驱动战略下，公司底层能力不断跃升，驱动业绩实现持续高速增长。
公司已完成全新风控体系升级，风险与业务实现高效协同。一季度，公司在数据算法上加大投入，对各类客群不同阶段的识别能力加强，识别区分度提升10%；与渠道方进行了深度联合建模，充分利用渠道方和自有数据来提升模型性能，并将模型决策前置到获客环节，增强获客竞争力；在智能化风控工具建设上取得显著进展，开发额度机器人和定价机器人，为用户提供高匹配度的offer，决策效率、决策精准度大幅提升；重点优化存量资产质量，通过资产自动巡检和检视工具，对高风险用户进行准入清退、降额等处置；基于AI技术的多维度反欺诈模型与实时行为监测系统，实现全量资产欺诈风险的监控和有效拦截，季度内整体欺诈发生率同比下降30%。随着风险管理识别能力的加强，各项关键风险指标将继续保持向好趋势。
（图：乐信驱动业务数智化发展的十大技术系统）
乐信积极探索AI与数字金融的融合创新，通过AI技术重构业务流程，形成全链条的量化经营分析体系。一季度公司引入DeepSeek R1、QWen3等先进大模型，通过”数据蒸馏+领域微调"的技术框架，完善本地化部署的“奇点"AI大模型，在研发提效、内部工具、业务赋能等方面落地应用；同时，乐信通过强化学习算法与金融知识蒸馏框架，探索构建了具备金融自适应能力的AI智能体体系（AI Agent），开始在贷前策略的辅助生成领域测试应用，提升策略迭代效率。AI在各个业务场景的深入应用，助力乐信数智化发展，进一步提升精细化运营能力。
生态业务协同优势显现，拉动消费增长、助力小微发展
一季度，乐信旗下分期零售业务、个人消费信贷业务、普惠业务均取得不错进展：分期零售业务季度内交易额11.26亿，环比增加16.2%；个人消费信贷业务精细化运营持续推进，获客效能提升；普惠业务获客风控策略进一步迭代，持续盈利。生态业务的发展和底层能力的提升，带动业务之间的协同效应不断增强，成为乐信差异化竞争优势，助力消费增长及小微小小微发展。
分期零售业务分期乐商城聚焦优质高成长年轻客群，通过风险管理体系重构、商品供应链升级，用户经营边界拓宽、消费服务体验提升，一季度交易大幅增长。季度内分期零售业务通过精准的客户分级，匹配差异化的电商产品及金融服务，提高分期通过率；加大商品供应链建设，聚焦品质大牌的“甄品惠”重点引入了品牌服饰、电竞体育等多个深受年轻人喜爱的知名品牌一级授权供应商，源头工厂直销模式“工厂店”继续丰富选品品类和商品，目前已覆盖细分行业366个、覆盖商品数量近33万款，商品供应链丰富度大大增加。
个人消费信贷业务一季度围绕“轻松消费、灵活周转”理念，推出随借随还产品“灵活借”，满足年轻客群随借随还、更长分期等需求。同时灵活借与乐金卡、乐周转、乐花卡等组成多元产品矩阵，根据细分客群差异化诉求，优化额度、利率、期限，提升offer竞争力，季度内用户粘性和活跃度显著增强。
（图：分期乐“轻松消费 灵活周转”新slogan）
面向小微、小小微企业的分期乐普惠业务，积极践行普惠金融理念，一季度深入低线地区展业，在风控上采用量化+交互人审的方式精准匹配和满足优质用户的授信额度，降低风险的同时提升产品市场竞争力。随着低线城市小微、工商个体户的客群渗透率提升、属地化经营加强，扶持小微发展的“相信微小梦想”计划季度内深入低线城市产业带，为15万的小微、小小微等各类客群链接约43亿元资金，其中四五线及以下区域的交易额季度内占比超过70%，打通下沉产业带金融服务最后一公里。
海外业务方面，一季度乐信完成了对墨西哥和印尼两个市场的金融产品升级改造、完善中台风险体系、提升获客渠道运营能力。季度内海外业务获客成本环比下降19%，盈利环比提升。乐信累积十余年的风控、技术和中后台等金融科技能力，助力公司加速布局更多海外市场。
乐信始终高度重视消费者权益保护。一季度公司运用AI大模型等新工具，优化APP、企微、客服坐席等用户触点服务，及时排查和修复服务卡点和断点，赢得更多消费者信赖。乐信将持续建设消保能力，用数字化和系统化方式加速提升消费者服务体验，为消费者提供安心、舒心的金融消费服务。
