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IPO上市首日,Uber的困境与希望 滴滴的上市梦?(3)

来源:李珊珊    时间:2019-05-12 07:47:27    古都科技网

据官方信息透露,该交易完成后ATG的估值将达到72.5亿美金,其中丰田和电装共计投入6.67亿美金,而软银则承担了剩余的3.33亿美金。

软银愿景基金 Vision Fund 共投资了 82 家公司 | 视觉中国

软银愿景基金VisionFund共投资了82家公司|视觉中国

不过从2015年上线开始,Uber的自动驾驶之路走得并不顺。与竞争对手Waymo的专利官司弄得满城风雨,最终败诉并赔给对方2.45亿美金的期权,同时还要接受技术审查。之后紧接着发生了「无人车致死事件」,导致高层对该项目产生怀疑,业务甚至一度停摆。不过经过九个月的整改,Uber自动驾驶测试重启,并在去年八月份拿到了丰田的关键投资。

软银愿景基金(Vision Fund)负责人Rajeev Misra表示,「Uber ATG团队在开发高度稳健的自动驾驶网约车技术上取得了突破性的进展。由于具备平台的软硬件实力以及全球最大的共享出行网络,Uber与丰田的合作为今后自动驾驶网约车服务的大规模实现奠定了基础。」

按照Uber的计划,未来主要是与第三方共同推动自动驾驶落地,目前和丰田、沃尔沃、戴姆勒三家公司展开了深度合作。

其实Uber如此看重自动驾驶技术的发展,很大原因来自它对平台司机的补贴政策,这种大规模的烧钱方式令其始终无法实现盈利。2018年,Uber光是补贴这一项就支出了8.37亿美金,比2017年的5.31多出了整整3亿美元。这其中很大一部分用在了给外卖服务Uber Eats的新手送餐员提供补贴上。

未来,Uber花在司机上的钱还有持续增高的趋势。而且Uber在招股书中也提到了,「大城市的司机招募竞争越来越激烈。」除非有公司进行了合并,像Uber收购了中东地区的竞争对手Careem,否则为了招募司机、留住司机,网约车公司只能是往这个无底洞里持续投钱。

可一旦这项服务能够实现无人化,那么Uber这样的公司就不用千方百计地考虑用钱去讨好司机了。特别是在人口密度高的大城市,一旦汽车占有率下降,网约车的用车需求势必会不断攀升,从而有可能使其实现净利润增长。

IPO的赢家与Uber的未来

每次IPO上市,背后都是一次造富机会。而作为科技领域的独角兽公司,Uber背后的投资阵容同样十分华丽。

根据招股书提供的信息,目前软银、硅谷风投标杆资本(Benchmark)、基金管理公司Expa-1、沙特公共投资基金(PIF)、谷歌母公司Alphabet五大机构股东共持有Uber43.8%的股份。

Uber 关键投资人及估值 | 雅虎财经

Uber关键投资人及估值|雅虎财经

以软银为例。上市后,软银作为最大股东的持股比例将下降至16%,以目前的市值计算,软银持股市值约111.52亿美金,相较初期投入增值21.5亿美金。按照《纽约时报》的评论,Uber上市,「这是软银得来的一笔意外之财。」

谷歌母公司Alphabet对Uber的投资始于2013年,以目前5%的持股比例计算,持股市值约35亿美元,6年时间涨了近13倍。而IPO主承销商高盛这次也赚得盆满钵满。目前高盛持有Uber1000万股,加上此前卖出的收益,高盛这笔500万美元的投资获利甚至超过了5亿美元,8年回报达100倍。

当然,Uber创始团队坐收的「渔利」同样数目不小。以两年前被「辞退」的联合创始卡兰尼克为例。Uber上市后他持有公司9%的股份,位列第三大股东,持股市值约63亿美金。此外,软银收购Uber股份时,卡兰尼克还曾出售了价值14亿美元的股票,这些都似乎为其跻身全球富豪榜前300名奠定了基础。

Uber联合创始人、前CEO特拉维斯•卡兰尼克(Travis Kalanick)在现场|视觉中国

Uber联合创始人、前CEO特拉维斯•卡兰尼克(Travis Kalanick)在现场|视觉中国

虽然Uber上市让这些机构和个人笑开了颜,但上市首日即出现破发,在当前市场不景气的大环境下,Uber还将面临重重压力和考验。

与两年前快速的成长相比,Uber因自身产品和业绩的原因,增速正大幅放缓。从之前招股书透露的信息来看,2018年底,平台月活跃数为9100万,同比增长33.8%,比2017年下降了近17%。而从2016年开始的三年间,Uber的运营亏损已经超过100亿美元。

此外,Uber面临着更高的司机招募、关系维护的压力。就在上市前夕,Uber和Lyft的司机在美国至少八个主要城市及英国、澳洲和南美洲的部分地区实施了罢工,针对工作条件和工资待遇提出了更苛刻的要求。

而从2017年开始,Uber被内忧外患持续夹击,频发的丑闻和高管流失现象也令公共市场对其未来的表现堪忧。Uber的招股书倒是对这些问题没有避讳。公司认为「目前维持和提升品牌声誉对业务前景至关重要。希望成为股东愿意长期持有的公司股票。」

所以上市绝非终点。Uber一方面面临着自身业绩萎靡、增长放缓的困境,另一方面又希望借助自动驾驶等新兴领域突破盈利瓶颈,获得长期收益。按照CEO科斯罗萨西的想法,2019年是亏损的顶峰,要再现类似亚马逊IPO之后的辉煌。

【责任编辑:徐菲菲】

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